Китай променя своята пенсионна система за 1.2 трлн. долара, за да увеличи участието на частния сектор. Населението бързо застарява и изпъква недофинансирането на системата, но експертите казват, че са необходими фундаментални промени, за да се осигурят адекватни защитни механизми.

Китайската комисия за банково и застрахователно регулиране (CBIRC), най-добрият регулаторен орган в областта на банковото и застрахователното дело в страната, заяви през уикенда, че разширява пилотната програма за частни пенсии в още два региона - провинция Чунцин и провинция Чжецзян. Пряко запознати източници казаха за "Ройтерс", че CBIRC обмисля и да одобри списък с частни пенсионни фондове и да назначи група професионални мениджъри, които да ги управляват по нова схема.

Промяната идва дни след като Китай разкри степента на демографските си предизвикателства. Страната съобщи, че гражданите на 65 или повече години представляват 13.5% от населението от 1.4 млрд. през 2020 г., скок при 8.87% преди десетилетие.

Проблемът с пенсиите в Китай е сериозен. Китайската академия за социални науки (CASS), държавен мозъчен тръст, заяви през 2019 г., че ръководеното от държавата покриване на разноските ще достигне връх от 6.99 трлн. юана (1.09 трлн. долара) през 2027 г. и може да бъде изчерпано до 2035 г.

Този сценарий, съчетан със 100 трлн. юана банкови и спестявания на хора от управлението на богатството, примамва частния сектор. Чуждестранните доставчици на пенсии също чакат да се включат, когато имат възможност.

Частният пенсионен сектор обаче ще се нуждае от по-висока възвращаемост на инвестициите и стимули като по-голямо освобождавания от данък върху капиталовата печалба, за да привлече средния инвеститор. А той обикновено разчита на банкови депозити и възвръщаемост на инвестициите в имоти, за да финансира своите пенсионни нужди, казват експерти.

Друго препятствие е огромният неформален сектор в Китай, където милиони работят без договори и нито те, нито работодателите им правят пенсионни вноски.

"Държавното покритие е изправено пред предизвикателства, а

разширяването на корпоративните вноски в пенсионната система е ограничено

от неформалната заетост," каза Донг Кейонг, професор от университета Цинхуа, на форум в Пекин тази седмица. "Третият източник и и само той (източник на частни пенсии) е изходът от ситуацията и има спешна нужда от допълнително разширяване на този пилотен проект."

Докато правителството и корпорациите допринасят основно за пенсионните системи в развитите страни, корпоративните вноски и частните пенсии на Китай са равни на 7.3% от нейния брутен вътрешен продукт към края на 2018 г., спрямо 136% в САЩ, според предоставените данни от Донг. Повечето китайци разчитат на ръководени от държавата градски пенсионни фондове, които изискват работодателите да внасят в държавния пенсионен фонд еквивалента на 16% от основните заплати на персонала си всеки месец, което е съотношение по-високо от много страни.

Бившият финансов министър Лу Джиуей заяви миналата година, че държавната пенсия поддържа средно пенсионираните едва с по-малко от 50% от дохода, който са спечелили преди пенсиониране, и се очаква това съотношение да намалее още повече. Според професора от университета "Цинхуа" Донг делът на гражданите на възраст 65 и повече години ще се увеличи рязко, преди да се стабилизира в съотношението около една трета от общото население.

В четвъртък CBIRC не отговори веднага на искане на "Ройтерс" за коментар.

"На грешния крак"

Някои местни застрахователни гиганти, включително Народната застрахователна компания на Китай и China Pacific Insurance Group, както и някои дружества от взаимни фондове продават търговски пенсионни продукти, но те са краткосрочни и продължават не повече от няколко години. China Pacific Insurance Group също продава по-дългосрочни продукти, пакетирани с инвестиции в имоти, което се приема по-добре.

Назначени застрахователи в първото изпитание за частни пенсионни инвестиции - в Шанхай, съседен град Суджоу и провинция Фуджиан - привлякоха само около 400 млн. юана за покупки през последните три години. Това беше само част от сегашната пенсионна система на Китай в размер на 8 трлн. юана.

"Започна на грешния крак," каза Женг Бингвен, експерт от CASS, през 2019 г., като посочи причини като недостатъчни политически стимули за физически лица и търговски агенти. В дългосрочен план CBIRC се стреми да стимулира частните пенсионни инвестиции, подкрепени от 80 трлн. банкови депозити в юани в Китай и 20 трлн. продукти за управление на богатството.

"Трябва да проучим и да превърнем масивните индивидуални спестявания, които нямат пенсионни характеристики, в дългосрочни, обезпечени, печеливши пенсионни продукти. Вярвам, че това е, което трябва да направим, и че вече имаме основата за това," каза заместник-председателят на CBIRC Сяо Юанки през април.

Дневник